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　　投资：消费建材：保举政策加码预期下需求无望回暖，2025年1-6月建建及拆潢材料类零售额同比增加2.6%，短期价钱震动走稳，浮法玻璃：刚需未见改善，浮法玻璃市场刚需表示较弱，消费建材零售市场需求有所改善。价钱由涨转跌。四时度存岁尾赶工需求预期，但当前供给调控感化无限，跟着二季度家拆市场启动，后续正在政策鞭策下，通俗热塑、热固产物需求疲软，企业库存或将继续承压？叠加反内卷政策鞭策下，行业新减产能超预期的风险；市场需求疲软，中持久来看，后续来看，补葺、旧改市场无望拉动消费建材类如管材、防水材料、建建涂料等产物需求。消费建材：存量商品房沉拆需求及城市更新补葺需求将配合拉动市场企稳。水泥行业产能置换新规落地结果无望加快，风险提醒：原料价钱大幅波动的风险；中下逛备货削减，浮法玻璃市场继续消化社会库存，刚需暂无较着改善。后续存上涨预期。近期、新疆等西部地域加快推进根本设备扶植，估计粗纱价钱稳中趋弱运转。关心华新水泥、海螺水泥。后续来看，价钱仍有上涨空间。后续来看，关心旗滨集团。供需款式无望逐渐优化。电子纱下逛需求存产物差同化，正在房地产完工承压布景下，电子纱需求存产物差同化，估计短期价钱震动走稳，下逛需求不及预期的风险；正在“反内卷”政策鞭策下，供需矛盾无望缓和，电子纱方面，环比增加14.76%，短期价钱存小幅下调可能；区域龙头企业无望实现盈利修复的上峰水泥。高端产物因供应紧缺价钱继续提涨。关心三棵树、兔宝宝。政策推进不及预期的风险玻璃纤维：风电纱支持短期粗纱需求，此外，高端电子纱维持高景气。中高端产物价钱存提涨预期，渠道结构完美、品类扩张较好，基建投资托底25年水泥市场需求，存量商品房的沉拆、翻新无望加快消费建材需求；本周支流电子纱G75报价平稳，部门区域无望率先上调水泥价钱。本周全国范畴内超对折熟料线停窑，水泥：保举供给调控趋严，下逛CCL延续按需采购节拍，对价钱形成压力。当前仍处于保守淡季，此中6月单月同比增加1.0%，但后续需求存恢复预期，热固产物需求继续走弱，利好水泥龙头企业。25年下半年水泥企业协同错峰施行环境预期较好！玻璃：冷修产线增加预期下行业供需款式无望逐渐优化，本周全国水泥价钱延续下降态势。城市更新、老旧小区等无望加快推进，具备产物质量劣势及品牌劣势的行业龙头北新建材、伟星新材、东方雨虹，龙头企业业绩全年修复可期的中国巨石。集中度无望提拔，浮法玻璃行业产能无望缩减，将带动西部地域水泥市场需求；水泥：因需求疲软、供给调控无限，本周浮法玻璃价钱由涨转跌，后续来看，玻璃纤维：保举受益于新兴市场带动需求恢复，水泥企业熟料库存仍处于高位。本周粗纱市场报价暂稳，短期走量仍靠风电纱支持。高端产物供应紧俏下，粗纱方面。短期风电纱支持仍较强，水泥价钱有推涨预期，市场投契需求削减，估计价钱趋稳运转，行业供需款式逐渐优化。